Кредитный рейтинг Самарской области, опыт работы с рейтинговыми агентствами

Самарская область сотрудничает с крупнейшими международными рейтинговыми агентствами «S&P Global Ratings» (www.standardandpoors.com) и «Moody’s Investors Service» (www.moodys.com) с 1997 года и с 2016 года – с национальным «Аналитическим Кредитным Рейтинговом Агентством» (далее – АКРА) (www.acra-ratings.ru).

Кредитный рейтинг – независимая оценка возможности эмитента обслуживать свои долговые обязательства. Кредитные рейтинги помогают потенциальным инвесторам принимать более обоснованные решения с учетом мнения независимых и высокопрофессиональных рейтинговых агентств, что улучшает инвестиционную привлекательность Самарской области и снижает стоимость ее заимствований.

11 июня 2021 международное рейтинговое агентство «Moody’s Investors Service» повысило уровень кредитного рейтинга Самарской области на одну ступень с уровня «Ва2» до уровня «Ba1» с прогнозом «Стабильный». «Стабильный» прогноз рейтинга означает ожидание международного рейтингового агентства «Moody’s Investors Service», что в ближайший год Самарская область будет продолжать демонстрировать хорошие финансово-экономические показатели и занимать лидирующую позицию, находясь всего на одну ступень ниже уровня рейтинга Российской Федерации.

Следует отметить, что 5 апреля 2021 года международное рейтинговое агентство «S&P Global Ratings» подтвердило кредитный рейтинг региона на уровне «ВВ+» с прогнозом «Стабильный». Ранее, 9 августа 2019 года международное рейтинговое агентство «S&P Global Ratings» также повысило долгосрочный кредитный рейтинг Самарской области на одну ступень с уровня «BВ» до уровня «BВ+» с прогнозом «Стабильный».

Данные события являются значимыми для Самарской области. На протяжении нескольких лет рейтинговые агентства пересматривали только прогнозы изменения рейтингов Самарской области: в 2017 году с «Негативного» на «Стабильный», в 2018 году со «Стабильного» на «Позитивный», и не спешили с принятием решения. За  последние два года кредитные рейтинги Самарской области были повышены рейтинговыми агентствами «S&P Global Ratings» и «Moody’s Investors Service» на 1 и 2 ступени соответственно. Авторитетным во всём мире рейтинговым агентствам «S&P Global Ratings» и «Moody’s Investors Service» очень важно было увидеть стабильную динамику улучшения показателей финансово-экономического развития губернии за последние годы и убедиться в эффективности проводимой политики областного руководства.

Основными факторами, оказавшими влияние на повышение уровней рейтингов Самарской области, по мнению аналитиков авторитетных во всем мире рейтинговых агентств, являются рост сбалансированности областного бюджета благодаря позитивной динамике бюджетных показателей, оптимальная система управления текущей ликвидностью, а также эффективная политика управления государственным долгом, позволившая сформировать равномерный график погашения долга, а также существенно снизить показатели долговой нагрузки и сэкономить средства областного бюджета на обслуживании долга.

В настоящее время по уровню кредитного рейтинга по шкалам международных рейтинговых агентств «S&P Global Ratings» и «Moody’s Investors Service» Самарская область занимает лидирующие позиции, уступая только столичным регионам: Москве, Санкт-Петербургу и Ямало-Ненецкому автономному округу и находится на одном уровне с такими развитыми регионами, как Московская область, Ленинградская область, Ханты-Мансийским автономным округом, республиками Башкортостан и Татарстан.

23 апреля 2021 года рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг региона на уровне «AА(RU)» с прогнозом «Стабильный». По мнению аналитиков АКРА, уровень рейтинга Самарской области входит в группу регионов с высоким уровнем кредитоспособности и финансовой устойчивости.

В настоящее время по уровню кредитного рейтинга по шкале рейтингового агентства АКРА Самарская область занимает лидирующие позиции, уступая только столичным и нефтяным регионам: Москве, Санкт-Петербургу, Московской области, Тюменской области, Ямало-Ненецкому и Ханты-Мансийскому автономным округам, республике Татарстан.

В опубликованном пресс-релизе в числе положительных факторов, повлиявших на решение по сохранению высокого уровня кредитного рейтинга региона, аналитики АКРА отмечают сильные стороны проводимой финансовой политики Самарской области: сбалансированные показатели бюджета, низкую долговую нагрузку при плавном графике погашения долга и хороший уровень ликвидности.

Кредитный рейтинг Самарской области по шкале АКРА

Подтверждение рейтинговым агентством АКРА кредитного рейтинга Самарской области на уровне «AА(RU)», а также «Стабильный» прогноз на будущее в настоящее время является позитивным сигналом, отражающим усилия руководства региона в проведении взвешенной бюджетной политики и подготовленности Самарской области к различным стресс-сценариям.

За всю историю присвоения рейтингов АКРА только рейтинги Самарской области за последние годы были повышены на три ступени, что свидетельствует о значительной позитивной динамике развития региона по сравнению с другими субъектами Российской Федерации.

Основными факторами, оказавшими влияние на повышение рейтинга, по мнению аналитиков рейтингового агентства АКРА, являются рост сбалансированности областного бюджета благодаря позитивной динамике бюджетных показателей и эффективная политика управления государственным долгом Самарской области. Аналитики АКРА отмечают «улучшение графика погашения долга, снижение долговой нагрузки и высокий уровень ликвидности». А эффективное «управление регионом временно свободными остатками бюджетных средств позволяет бюджету получать дополнительные доходы и частично компенсировать расходы на обслуживание долга».

В дальнейшем к позитивному рейтинговому действию могут привести снижение доли обязательных расходов в составе бюджета и опережающий среднестрановые темпы рост показателей развития экономики региона.

Повышение уровней кредитных рейтингов Самарской области и ее долговых обязательств позволяет снизить стоимость привлекаемых заимствований и проводить более эффективную долговую политику, облегчая инвесторам задачу оценки надежности вложений, что приводит к росту не только портфельных, но и прямых инвестиций в экономику региона. Примером служит размещение облигационного займа Самарской области в июне 2018 года по ставке 7,45% годовых, которая являлась лучшей на рынке субфедеральных заимствований России в 2018 году.

Начиная с 2003 года, всем выпускам облигаций Самарской области присваиваются кредитные рейтинги «S&P Global Ratings», «Moody’s Investors Service», и с 2017 года – «АКРА», которые соответствуют уровню рейтинга эмитента.

Рейтинги Самарской области (эмитента)

и облигационных займов Самарской области

Рейтинговое агентство Уровень рейтинга/

прогноз рейтинга

Шкала рейтинга Дата пересмотра (актуализации)

рейтинга/Прогноза

Международное рейтинговое агентство «S&P Global Ratings» BB+/ Стабильный Долгосрочная

международная рейтинговая шкала

05.04.2021
Международное рейтинговое агентство «Moody's Investors Service» Ba1/ Стабильный Долгосрочная международная

рейтинговая шкала

11.06.2021
Рейтинговое агентство «АКРА» AА(RU)/Стабильный Национальная шкала для Российской Федерации 23.04.2021